中概股受美国关税影响有限，腾讯网易更具防御性

中概互联网公司受美国关税影响有限。摩根大通认为，美国关税对这些企业的影响并不直接，线上消费受影响程度不到0.5%。拼多多因美国业务占比高受影响较大，而腾讯和网易由于数字娱乐业务反周期且美国收入占比小，更具防御性。摩根大通看好阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。

中国互联网公司在美国市场收入占比极低，不足2%。金瑞基金指出，这些企业专注于服务国内庞大的消费市场，商业模式与14亿人口息息相关。它们在技术上实现自给自足，供应链中断风险较小，因此能免受美国贸易压力直接影响。