银行理财一季度投资策略调整:债券配置减量,城投债份额下降

银行理财市场新动向:2024年一季度,银行对债券类资产的配置出现了微妙变化。尽管理财产品规模在2022年动荡后逐渐恢复,但今年一季度债券投资总额降至2.36万亿元,环比下降7.4%。信用债依然占据主导,其中城投债规模虽有下滑,但依旧超过金融债和产业债。然而,城投债的市场份额呈现下降趋势,特别是在宁夏、山西等地,规模略有增长。

银行理财一季度投资策略调整:债券配置减量,城投债份额下降

城投债领域,一季度规模减少了11.6%,收益率整体偏低,信用质量有所提升。宁夏等地的久期策略更为积极,但对重点省份保持谨慎。AAA和AA+级城投债份额增加,AA级减少,信用下沉势头减弱。产业债则呈现增长态势,尤其是食品饮料、汽车和建材行业,多数债券收益率集中在2%-3%。永续债比例微增,民营企业持仓占比下降,显示银行对民营产业债持保留态度。

金融债方面,一季度规模缩减,二级资本债配置减少,但二永债依旧热门,国有行和股份行为主力,城农商行占比下滑。1-2年、2-3年及1年以内二永债的持有量有所增加,凸显银行对短期金融债的偏好。

这些变化揭示了银行理财在风险控制和收益寻求之间的平衡策略,为投资者提供了最新的市场风向标。

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